3. 数字资产及其（qí）对全球托管市场的（de）影响

当比特币第一次进入市场时，很少有人能够预（yù）见后来加密市（shì）场的爆发。这项技术大大超过了人们的预期（qī），因为它在两个关（guān）键（jiàn）领域上（shàng）不断突破新的高点，第一是作为投（tóu）资工具的价值，第二（èr）是作为传统系统（tǒng）可行替（tì）代方（fāng）案（àn）的破坏（huài）力（lì）。在短短十年（nián）间，加密（mì）市场由于其波动性，吸引了数以百万计的投资者进入（rù），监管者（zhě）比以往任（rèn）何时候都更担心（xīn）加密（mì）市场（chǎng）发展过快。

如前（qián）所（suǒ）述，加密市场的（de）激增随之带来了关于加（jiā）密货币的（de）数字性（xìng）质及其非（fēi）传统存储模（mó）式的安全问（wèn）题。首（shǒu）先，加密货币使去中心化网络成（chéng）为可能，而与传统资产不同的是，加（jiā）密货币持有（yǒu）者有责任保管其持（chí）有的资产。

严格来说，因为加密货（huò）币（bì）具有加密功能，因（yīn）此持有者（zhě）只能通过向（xiàng）私钥（yào）（类似于密码但更复杂的东西（xī））来访问其（qí）数（shù）字资（zī）产（chǎn）。虽然这是一个有效的安全协议，但（dàn）它背后的一个（gè）问（wèn）题是，丢失私（sī）钥会使私钥（yào）所保护（hù）的（de）数字资（zī）产无法访问以及（jí）无法恢复。

这个缺点也促使开发者尝试（shì）开发各种各样（yàng）的私钥存储解决方案。目（mù）前，主要使用的存储系统有 3 个，包括：

热存储: 这个存储解决方案要求加（jiā）密货币持有者（zhě），特别是加密货币交易者，保持他们的私钥在线，这样他们就可以轻松地（dì）访问数字（zì）资产。但这种存储模（mó）式使数字资产容易受到黑客攻击（jī）。

冷存（cún）储: 这个解决方案实际上（shàng）是一个离线（xiàn）存储系统，就像 USB，或者特制（zhì）的数字资产存储设备（bèi）。它需要手（shǒu）动完（wán）成访问（wèn）私钥（yào），并且被（bèi）认为是一种能够替代热存储更安全（quán）的方法。

多重签名: 多重签（qiān）名是一种更加灵活（huó）的系统，它提供（gòng）了一种分布式形（xíng）式（shì）的私钥存储（chǔ），在这种存储中，需（xū）要多个（gè）实体来签署一（yī）个交易。该解（jiě）决方（fāng）案本质上是建（jiàn）立了一个（gè）多签署（shǔ）人的系统，在交易批准（zhǔn）之前需要所（suǒ）有签署人输入签（qiān）名。

然而这些解（jiě）决方案都是（shì）针（zhēn）对个（gè）人的（de）。一直以来，人们都（dōu）希（xī）望能够建立平台，平台的建（jiàn）立意味着开创了一个需要（yào）托管的机构化数字资产投资的时（shí）代。虽然对加密行业（yè）来（lái）说，加密托管服务（wù）并（bìng）不是（shì）新（xīn）事物，但直到 2018 年（nián），大型金融机构才开（kāi）始对该领域表现出兴趣。目前，一个处于萌芽发展期的加密托管市场即将到来，Coinbase、富达数字资产（chǎn）（富达投资（zī）的子公司）、BitGo、Kingdom 信托（tuō）、Anchorage、Gemini 信托和 Northern 信托（tuō）等公司走在了（le）这个领域的前（qián）端。

托管商（shāng）正在努（nǔ）力提高托（tuō）管（guǎn）服（fú）务的标准，许（xǔ）多机（jī）构都（dōu）已经推出了保险和标（biāo）准促进措施，以确保损失的资产可以得（dé）到返还。例如（rú），根据《纽约银行（háng）法（fǎ）（New York Banking Law）》第 100 条，Gemini 信托（tuō）被批准为受托人（rén）。

因此，确定这些监管影（yǐng）响对加密行业的发（fā）展，以（yǐ）及（jí）机构投资者和（hé）金融（róng）专业人士如何适应这些发展，都是非常重要的。

「幸运的是，一个拥有（yǒu）众多选择的市场正在迅（xùn）速崛起，富（fù）达、Gemini、Coinbase、BitGo 和 Bakkt 等公司都能提供安（ān）全和监管（guǎn）良好（hǎo）的（de）托管服务。此外，能够预（yù）防（fáng）损（sǔn）失的平台（tái）级（jí）别的保（bǎo）险也更加完善了。对于机构投资者（zhě）和散（sàn）户（hù）投资者来说，这种资（zī）产类别（bié）有参与壁垒的（de）日子已经过（guò）去。「— BlockFi CEO, Zac Prince