比特币挖（wā）矿机生产商嘉（jiā）楠耘智都（dōu）要赴港IPO了（le）。有朋友就问（wèn）我（wǒ）还要不要跟?对于（yú）这样的问题，我们（men）不妨把格局放大些，继（jì）续（xù）往下（xià）延（yán）伸。
比特币（bì）这类
数字货币的（de）底层技术，其实就是
区块链。本质（zhì）上，它（tā）不是什么社交平台，也不是什么AI、机器人，而是去中心化的（de）数据库。这个领域，近年来（lái）可是（shì）个“香（xiāng）饽（bō）饽”。
本周（zhōu）二，亚马逊云计算部门宣布和区块链初创公司Kaleido合作。细数一下你会发现，全球五大科技（jì）巨头现（xiàn）在全都入（rù）局了。
2015年（nián），微软就已启（qǐ）动“Azure 区块链即服（fú）务（wù）(BaaS)”计划;去年12月（yuè），苹（píng）果创建了一个使用
区块链（liàn）技术验（yàn）证（zhèng）时间戳(timestamp)系统（tǒng）;Facebook近（jìn）日成立新的区块链部门;谷歌也在积极参（cān）与（yǔ）这方面的投资。
能让五个（gè）科（kē）技大佬竞相厮杀的战场，这个领域未来的投资前景到底如（rú）何（hé）?一起来看看业内“大咖”王川（chuān）先生（shēng）怎么说（shuō）。他是小米联（lián）合创始人，曾（céng）带领团队先后开（kāi）发（fā）了多看For AppleTV系统、小米盒子、小米电视（shì），现任迅雷董事会主席，对科技领域解读精辟（pì），相信大家定会受益匪浅。
第一、区块链（liàn）投（tóu）资领域（yù），一些因为大开大合（hé）的投机风格而暴富（fù）者，最后也可能因此（cǐ）而（ér）全部（bù）输光，此所谓盈亏同源（yuán）也。
九十年（nián）代末互联网泡沫时，市场多次大跌又大涨，96年，97年，98年都有过若干次反复。最后一（yī）次，也是最大一波的上涨，从98年10月~2000年3月，NASDAQ 从 2100点（diǎn）一路涨到5200点（diǎn）。这会慢慢给市场（chǎng）内的投机者心（xīn）理上一个极为坚定的（de）信念，不管跌多（duō）惨，最后都会弹回来的。
当投机者连（lián）续几年的（de）经（jīng）历，树立强化（huà）这种坚定的信念后，真（zhēn）正的熊市开（kāi）始时，会继续（xù）按照老经验，大无畏地（dì）加仓（cāng），然（rán）后就没有然（rán）后了。
流动性彻底消失时，几（jǐ）天之内一些数字资产价格就会下（xià）跌 50%以上，大多数（shù）的（de）数字资产最终可能会下跌（diē） 98~99%。许（xǔ）多人靠加杠杆而迅速暴富，在熊市中还重复老（lǎo）的经验（yàn），最后必定被钝刀割肉（ròu），全（quán）部输（shū）光。
第二、大部分区块链（liàn）创业的项目，目（mù）前处（chù）于所谓的“货（huò）物崇（chóng）拜”阶段，就（jiù）是创业（yè）者不断（duàn）做一些仪式感的（de）事情追（zhuī）求（qiú）神似，然后，乞（qǐ）求奇（qí）迹自动发生。
物理学家费曼在1974年给加（jiā）州（zhōu）理工学生的毕业典礼中，提到了 “货物崇拜科学”的概念。
这个故事来自于二战时（shí），南太平（píng）洋岛（dǎo）国居民，因为（wéi）曾经看到美军空运大量物资（zī）上岛，于是试图模仿这个仪（yí）式（shì），以乞求同样的事情重（chóng）演。他们造了跑道，跑道（dào）两边点着了火，造了小茅屋让人（rén）坐在里（lǐ）面，给小茅屋（wū）里面的人戴上一个（gè）木制模（mó）仿（fǎng）耳（ěr）机（jī），还（hái）有（yǒu）几（jǐ）根竹（zhú）子模仿天（tiān）线（xiàn），然后期待货（huò）机降（jiàng）临。 所有的事情看上去都完美，形式（shì）完全一样，但（dàn）是（shì）货机没有降临（lín）。
97年底微软（ruǎn）以三亿（yì）美元收（shōu）购 Hotmail 是一个标志性事件，推动众多互联网创业者效仿。“货（huò）物（wù）崇拜”的仪式（shì）就是建立某（mǒu）个 .com 网站，四处打（dǎ）广告，不（bú）断提供各种免费（fèi）的服务来提高网页点击率，等等，制造一种人气（qì）旺盛（shèng），蒸蒸日上（shàng）的（de）感觉，期望有一天也被高估值收购。
区块链时（shí）代，则是发白（bái）皮书，开各（gè）种发布会，搞各（gè）种空（kōng）投，造各种（zhǒng）战略合作新（xīn）闻。由于（yú）流动性的涌入，很多数字资产价格（gé）也确实（shí）被捧高，所以（yǐ）搞（gǎo）“货物崇拜”者，和真（zhēn）正在底层开发应用场景、增加价（jià）值（zhí）者，一（yī）开始很难区分。
第三、区块（kuài）链技术的本质，是把全（quán）球个体经（jīng）济人（rén）和机（jī）器之（zhī）间的（de）价值交换（huàn）的壁垒和（hé）成本降到几乎为零（líng）。最终要达到这（zhè）个愿（yuàn）景，需要各种基础设（shè）施的成熟和（hé）普及。
互（hù）联网的（de）本质，是（shì）把（bǎ）信息搜索和交互的（de）成本降到接近于零，并在（zài）此基础（chǔ）上催生了（le）很多扩展（zhǎn）性极高，利（lì）润（rùn）极高，垄（lǒng）断性极（jí）强的传统经济人无法理解的新模式。但（dàn）九十（shí）年代很（hěn）多项目和（hé）创意，在硬件软件基础（chǔ）设（shè）施还没（méi）有到位，PC 和宽带互联网还未普及时就强行推出，过于（yú）超前，因此悲（bēi）催地失败。比如（rú）：1996年创立，2001年破产（chǎn），累计融资（zī）约八亿（yì）美（měi）元的 webvan。
2000年~2003年，互联网（wǎng）泡沫破灭后，随着（zhe）基（jī）础设施的成熟和各种成本（běn）的下降，后来涌现出来（lái）的（de）新应用 (youtube, netflix, facebook, amazon prime, aws,iphoness 等等)，其发展（zhǎn）势头之（zhī）猛，规模之大，又远远超越悲（bēi）观（guān）者的想象。
大量过于（yú）超（chāo）前于基础设施现状（zhuàng），无（wú）法对终（zhōng）端（duān）用（yòng）户直接产（chǎn）生价（jià）值的
区块链项目，最终会凋（diāo）零，催生各种悲观负面情绪。但（dàn）基础设（shè）施成熟后，许多（duō）当年吹的牛，做的梦，最终（zhōng）会被在正（zhèng）确时间、正（zhèng）确地点出现的（de）创业（yè）者实现。
第四、行业初期，和基础（chǔ）设（shè）施相关的项（xiàng）目往往（wǎng）会被（bèi）追捧。
比如（rú）：互联（lián）网时代，一（yī）些（xiē）做服务器托（tuō）管的公司（sī）如（rú） Exodus communication 市值一度在 2000年时达上百亿美元 (Exodus 后来于2001年九月破产)。 在区（qū）块链行业，涉及到基础设施（shī）的概念，可（kě）能包括各种软硬件钱包，某种和（hé）法币挂钩等值的平（píng）价数字货币，把各种传统资产的产权与区块链挂钩（gōu），等等。
但是，做（zuò）基础设施（shī）的项（xiàng）目，必须聚集服务于（yú）真实的需求，而不是泡沫吹起时的伪需求，并迅速构建某种事实上的（de）垄断优势，朝价（jià）值链更高（gāo）层（céng）移（yí）动，否则难免（miǎn）会重蹈 Exodus 当年的下场（chǎng）。
第五、最终（zhōng）判断一个项目（mù）的成败，不是空泛（fàn）的讨论技术名（míng）词，而（ér）是要看它是否衍生（shēng）出一种用户更多 → 有（yǒu）价值的创意（yì）和组件 (building block) 涌现 →应用场景更多（duō） → 用户（hù）更多的加（jiā）速发展的正（zhèng）反馈循环。
这（zhè）样的生态级别的（de）项目，全球最终也（yě）许最多只有四到五个，甚至更少。在（zài）早（zǎo）期，它的应用场（chǎng）景可能还（hái）不被大多数人（rén）理解，只有在若干次循环（huán）起（qǐ）伏（fú），活跃用户数超越几百（bǎi）万后，只有亲（qīn）自体验（yàn）应用场景，和竞争者反复横（héng）向比较后才可以看（kàn）得清楚。
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