曹寅：首（shǒu）先我声明一下（xià），现在（zài）这些流动（dòng）性挖矿（kuàng）严格来说不是DeFi，这种质押代币然后换（huàn）得（dé）另（lìng）外一种（zhǒng）项目的代币（bì）的方式，仅仅是一（yī）种创新（xīn）的代币分（fèn）发模式，因为它并（bìng）不提供（gòng）相应的（de）比如说借贷功能，或者类似于像Maker DAO的稳（wěn）定币的创造（zào）功能，也不（bú）具备类似于像 swap的（de）去中心化交易的功能，所以本质上它不具备这种金融功能，它仅仅是一种（zhǒng）代币分发（fā）手段。

所（suǒ）以（yǐ）现在很多（duō）流动（dòng）性挖矿（kuàng）就（jiù）是一个（gè）纯挖（wā）矿，根本没资格称（chēng）为DeFi，就是你把一种资产（可能是一种空气资产）投入进去，然后（hòu）产生一种新的资产，新的资产其实也是空气，它跟金融其实没（méi）有关系，所以说这（zhè）些（xiē）纯空气的流动性的挖矿它必然（rán）会回调，或（huò）者（zhě）说（shuō）必然会归零。

但是我们不能把所有的流动性挖矿项目给一棒子打死（sǐ），我个人认为流动性挖矿有两（liǎng）大意义。第一大意义，流（liú）动性（xìng）挖矿其实（shí）是作（zuò）为DeFi项（xiàng）目非常好的且很公平的冷启动（dòng）方（fāng）式和代币分发方（fāng）式（shì），比（bǐ）如说像二姨（yí）父YFII刚起（qǐ）来的（de）时候，社区根本没想到币价会（huì）涨那么（me）快，社区会（huì）这么的壮（zhuàng）大、团结。社（shè）区之所以发起二姨夫项目，其实是为了更公平（píng）的（de）长期的代币分发，所以刚开始的初心很重要（yào）。

二（èr）姨父其实是采用一个很（hěn）公平（píng）的代币分发，最终目的（de）不是为了二姨夫代币本身（shēn），而是为了创造一个公平的（de）社区，同时让更多人能够参与社区的治理，分享社区的（de）红利。

在二姨夫（fū）代（dài）币被分发之（zhī）后，我们就（jiù）立即着手产品的（de）开发。因为我们知道代（dài）币分（fèn）发带来（lái）的流动性是短（duǎn）时间的，必（bì）须通过真正有用的安全（quán）的优质的产品，让留在里面（miàn）的流动（dòng）性用户，转变成（chéng）二姨夫的整个DeFi乐（lè）高当中（zhōng）的一（yī）块积（jī）木。所以（yǐ）二姨（yí）夫分发之后，很快（kuài）就着手做了专门用于去挖其他矿的机枪池，称为“vote”。后来二姨夫又开始开发（fā）了itoken，就相当（dāng）于是二姨夫真正变成了一个可以跟其它（tā）DeFi协议（yì）组合的（de）乐高积（jī）木，也（yě）使得（dé）二姨夫真正变成了一个DeFi项（xiàng）目。此外，二姨夫又通过社区（qū）的力量，支持以及孵化（huà）了一（yī）批的国（guó）产DeFi项目，比如说（shuō）像（xiàng）grap.finance（葡萄金融）马上就会出来（lái）。

二姨夫（fū）的流动性挖矿，其实是在（zài）通过流动性的（de）代币分发，为社区的开（kāi）发团队买来开发产（chǎn）品的时间，然后再聚集一批跟我们价值观（guān）相同的社区成员以（yǐ）及资产然后（hòu）真（zhēn）正地把事情干成了（le），完（wán）成了一次非常完美的冷启动，而且更可贵的是我们刚开始的时候完全没想到可以（yǐ）走那么远。

所以（yǐ）从这点来说，流动（dòng）性挖矿项目它到（dào）底能不（bú）能（néng）成，不取（qǔ）决于说代币（bì）炒多高，而取决（jué）于你能（néng）不（bú）能用这（zhè）段非常宝贵的战略时间以及（jí）这样子的一个（gè）战略热度（dù）和流（liú）量（liàng），最（zuì）后真正有意义的DeFi产品的（de）落地，以及一个非常团结高效的开发者（zhě）社区和用户社区的（de）建立（lì），而现（xiàn）在绝大部分的这些流动性挖矿项（xiàng）目是没有意识到这一点的（de）。

我前两天（tiān）刚（gāng）发了条朋友圈，现在其实真正能够称之（zhī）为DeFi的流动性（xìng）挖矿项目只有三个半：一个是大姨夫（fū），一个是二姨夫，还有（yǒu）一个是Swerve。这三个项目最典型特（tè）征是通过流动性代币的分发，的的（de）确确开发出来了一些产品（pǐn）和（hé）协议，同时又集（jí）聚了一（yī）批用户，让整个DeFi项目从代码到社区以及所托管资产（chǎn）从0~1建立起来了。此外还有一（yī）个是（shì）SushiSwap（之所（suǒ）以说半个是因为我提出提法的时（shí）候，Sushi还没有（yǒu）完成流动性迁移），现在SushiSwap已（yǐ）经完成（chéng）流动性迁移，通过流动（dòng）性挖矿（kuàng）的代（dài）币分发（fā），聚集了资产，积累了人（rén）气，同时又迁移了在Uniswap上面（miàn）的资（zī）产到（dào）SushiSwap上面，所以它也（yě）是成功的。所以现在（zài）其实就4个流动性挖矿项目（mù）算是一眼穿（chuān）透终局，看到了（le）流（liú）动性挖矿的意义和局限性，做了真（zhēn）正（zhèng）有意（yì）义（yì）的（de）事情。